beplay 深交所发布ETF市集发展白皮书（2022年）抓续面向社会公众提供“看得懂、用的上”高品性参考信息
beplay娱乐app新闻中心
3月30日，由深交所基金惩处部、新闻办、会员惩处部、创业企业培训中心专揽，易方达基金协办的ETF居品抓营暨媒体责任交流会在成齐举行。会上基金惩处部发布了《ETF市集发展白皮书（2022年）》，后续深市基金还会无间推出ETF投资来往白皮书、流动性办事迹务白皮书和其他材料，酿成白皮书系列，给投资者和行业从业东谈主员提供信息参考。 小序 365建站客服QQ：800083652 中国ETF市集自2004年推出，历程19年的发展历程，已成为成本市集的进军组成部分。ETF手脚投资器用，以其用度便宜、抓仓透
详情
3月30日，由深交所基金惩处部、新闻办、会员惩处部、创业企业培训中心专揽，易方达基金协办的ETF居品抓营暨媒体责任交流会在成齐举行。会上基金惩处部发布了《ETF市集发展白皮书（2022年）》，后续深市基金还会无间推出ETF投资来往白皮书、流动性办事迹务白皮书和其他材料，酿成白皮书系列，给投资者和行业从业东谈主员提供信息参考。
小序
365建站客服QQ：800083652
中国ETF市集自2004年推出，历程19年的发展历程，已成为成本市集的进军组成部分。ETF手脚投资器用，以其用度便宜、抓仓透明、格调踏实、来往便利的特色，受到各样投资者的认同。死心2022年底，深沪两市共上市734只非货币ETF 居品，资产限制共计13390亿元，比2021年末增长2399亿元，涨幅21.83%，数目和限制均创下新高。预测2023年，ETF市状态临新的机遇与挑战。一方面，ETF办事国度战术属性不停增强，全面注册制下ETF投资上风突显，ETF生态圏的日趋完善进一步升迁ETF招引力，资产惩处行业发展转型为ETF发展带来新机会。另一方面，ETF的投资者判辨度与市集渗入率有待进一步升迁，ETF基础限定与配套机制仍需完善，恒久资金“欢跃来、留得住”的市集环境还待优化。
为先容2022年ETF市集发展的主要特征，进一步增进ETF从业东谈主员和投资者对ETF市集的了解，特发布本白皮书。本白皮书由深圳证券来往所基金惩处部招引中原基金惩处有限公司、易方达基金惩处有限公司、华安基金惩处有限公司、天弘基金惩处有限公司和景顺长城基金惩处有限公司共同编制。
目次
一、ETF发展特征与趋势
（一）ETF居品发展历程
（二）ETF市集举座发展情况
1. ETF数目限制共革新高
2. 新发ETF限制较大
3. 行业靠拢度抓续升迁
4. 行业主题ETF限制占比扩大
（三）各样型ETF发展情况
1. 宽基ETF缓缓万般化、特色化
2. 医药主题ETF限制上涨幅度最大
3. 策略ETF靠拢于红利和成长类
4. 跨境ETF延续高增长态势
5. 债券ETF刊行限制激增
6. 商品ETF限制有所萎缩
二、ETF市状态临新机遇与挑战
（一）ETF市状态临的主要机遇
1. ETF办事国度战术属性不停增强
2. 全面注册制下ETF投资上风突显
3. ETF生态圈的日趋完善进一步升迁ETF招引力
4. 资产惩处行业发展转型为ETF发展带来新机会
（二）ETF市状态临的主要挑战
1. ETF市集限制和流动性有待进一步升迁
2. ETF配套机制有进一步完善空间
3. 恒久资金“欢跃来、留得住”的市集环境还待优化
三、2023年革新址品盘考预测
（一）深市宽基ETF
（二）REITs ETF
（三）商品期货ETF
（四）主动惩处型ETF
（五）FOF ETF
（六）多倍及反向ETF
附件1：人人ETF市集发展情况
附件2：深市特色ETF居品案例摘编
一、ETF发展特征与趋势
（一）ETF居品发展历程
2004年12月，国内第一只ETF（上证50 ETF）设立。2005至2006年，上证50ETF、深证100ETF、上证180ETF和中小100ETF别离在沪深来往所上市来往。至此，国内ETF市集认真出生并缓缓发展。跟着指数化投资践诺的潜入， 2012年5月，首批两只沪深300ETF上市并成为融资融券标的。同庚，首批跨境ETF——易方达恒生H股ETF和中原恒生ETF设立，ETF成立走向国外。而后几年，各样型ETF快速发展。
随后，ETF品种愈加丰富，2013年债券ETF（国债ETF）和商品ETF（黄金ETF）推出并推广日内反转来往，填补了ETF市荟萃低风险投资品种的空缺。2015年，首批沪港通ETF上市，跨境基金居品运行推广日内反转来往。2019年，境内首批商品期货ETF在深交所上市，ETF对大类资产的笼罩渐趋完善。
（二）ETF市集举座发展情况
1. ETF数目限制共革新高
死心2022年底，深沪两市共上市734只ETF居品（非货币），资产限制共计13390亿元，较2021年末加多2399亿元，涨幅21.83%，数目和限制均创下新高。其中，深市ETF（非货币）限制加多1078亿元，涨幅41.81%。2022年两市非货币ETF成交金额共13.04万亿元，ETF市集发展已参加快车谈。
图1 境内ETF限制（亿元）和数目变化
站群论坛数据着手：Wind，死心2022年12月31日
2. 新发ETF限制较大
2022年，全市集共新发142只ETF，设立限制1499亿元。其中，深市新发ETF设立限制792亿元，占比53%。
图2 新发ETF数目和限制散播
数据着手：Wind，死心2022年12月31日
新发ETF年底限制排行前5的居品包含1只政金债ETF、1只创业板50ETF和3只中证1000ETF。其中首批政金债ETF手脚革新址品受到市集闲居柔顺，而中证1000ETF获利于2022年7月中金所上市中证1000股指期货和期权，招引了多量投资者和市集机构柔顺。
表1 2022年限制排行前5的新发ETF
数据着手：Wind，亿元，死心2022年12月31日
存量ETF居品中限制增长排行前5的非货币居品均为宽基指数，包括科创50ETF、沪深300ETF、中证1000ETF，以及两只别离投资于香港、好意思国科技市集的跨境ETF。
表2 2022年限制增长排行前5的存量ETF（非货币）
数据着手：Wind，亿元，死心2022年12月31日
3. 行业靠拢度抓续升迁
跟着ETF市集限制效应缓缓露馅，ETF限制进一步向头部公司靠拢，中原基金、易方达基金、华泰柏瑞基金和南边基金的惩处限制均打破千亿。死心2022年底，境内共有52家基金公司已刊行非货币ETF居品，其中排行前10位的基金公司整个惩处限制达到1.06万亿元，市集份额占比近大概。限制排行前三和前五的基金公司整个市占率达到42.94%、58.04%。
表3 2022年非货币ETF限制排行前10的基金公司
数据着手：Wind，死心2022年12月31日
4. 行业主题ETF限制占比扩大
2018年以来，行业主题ETF成为新刊行ETF主力，575只新上市ETF中，行业主题ETF共449只，占比78%，限制占ETF总限制比例近40%。
图3 行业主题ETF着实已占我国ETF市集的半壁山河
数据着手：Wind
数据着手：Wind
（三）各样型ETF发展情况
1. 宽基ETF缓缓万般化、特色化
宽基ETF早期发展飞快，沪深300、上证50、创业板等主要宽基指数布局相对完善，归并指数有多个居品同期追踪，先发上风、限制上风显耀。2020年以来，传统宽基指数ETF刊行放缓，新发居品多靠拢于万般化、特色化的新指数。2021年，新刊行宽基ETF以科创创业50指数为代表，关系ETF整个刊行份额约197.7亿份。2022年，小盘格调渐渐受到瞩目，多只追踪国证2000指数与中证1000指数的ETF居品刊行。死心2022年底，全市集宽基ETF共146只，总限制5653亿元，较2021年底加多912亿元，增长率19.23%。
图4 宽基限制（亿元）和数目的变化
数据着手：Wind，死心2022年12月31日
2. 医药主题ETF限制上涨幅度最大
2013年以来，行业主题类ETF快速丰富，笼罩行业由领先的耗尽、能源、制造、金融和地产扩大到了传媒、电子、通讯和国防军工等十余个行业。死心2022年底，全市集行业主题ETF共384只，总限制4659亿元，较2021年加多385亿元，增长率9.00%。
图5 行业主题ETF限制（亿元）和数目变化
数据着手：Wind，死心2022年12月31日
其中，ETF居品限制最大的行业靠拢于金融地产、制造和科技等范围。2022年，除金融地产关系ETF限制下落98亿元外，其余行业板块限制均有所上涨，医药板块限制上涨幅度最大，达167亿元。
图6 各样行业主题ETF居品限制（亿元）
数据着手：Wind，死心2022年12月31日
3. 策略ETF靠拢于红利和成长类
2018年以来，伴跟着扫数这个词ETF市集华贵发展，国内策略ETF市集也加快成长，其中上证红利指数ETF、深证红利指数ETF孝顺了主要市集增长量。死心2022年底，全市集策略ETF共59只，总限制357亿元，较2021年加多49亿元，增长率15.94%。
图7 策略ETF限制和数目变化
数据着手：Wind，死心2022年12月31日
按照策略因子分类，ETF追踪的策略指数不错分为市值因子、红利因子、成长因子、价值因子、低波动因子、基本面因子、质地因子等，现在市集上的策略ETF主要靠拢于红利因子和成长因子，关系ETF共21只，总限制252亿元，占扫数策略ETF的70.47%。
4. 跨境ETF延续高增长态势
自2012年首批跨境ETF刊行上市以来，跨境ETF发展不停加快，在2021年达到顶峰，当年全市集共刊行54只跨境ETF。死心2021年底，跨境ETF总市集限制达1141亿元，居品笼罩好意思国、香港、日本、德国、法国等大稠密个地区。2022年跨境ETF延续了2021年的高增长态势，全市集新发跨境ETF31只，笼罩港股科技、港股宽基、好意思股生物科技、纳斯达克100等范围。死心2022年底，跨境ETF共109只，总限制1971亿元，较2021年加多830亿元，增长率72.74%。
图8 跨境ETF限制和数目变化
数据着手：Wind，死心2022年12月31日
从行业散播来看，跨境ETF中追踪互联网行业的ETF占比达38%，其中中证国外中国互联网50指数最受迎接，从限制靠拢度来看，头部效应彰着。
图9 跨境ETF的居品花式——按追踪指数分类
数据着手：Wind，死心2022年12月31日
5. 债券ETF刊行限制激增
国内债券ETF发展总体而言仍处于起步阶段。2013年3月，我国第一只债券ETF设立，债券ETF自此运行了相对迤逦的发展历程。2013、2014年别离刊行95亿元和67亿元，beplay娱乐app新闻中心而后三年着实未有刊行，直到2018年刊行量才再度上涨至约130亿元，2019年进一步增至155亿元，但2020年刊行量飞快萎缩，2021年再次出现零刊行的情况。可是，参加2022年，债券ETF刊行限制激增，达到创记录的243亿元。死心2022年12月31日，存续且已设立的债券ETF共17只，数目和限制齐不足举座债券基金的1%。
图10 现时债券ETF存量结构（限制：亿元）
数据着手：Wind，死心2022年12月31日
6. 商品ETF限制有所萎缩
2013年以来，扫数商品ETF均为黄金ETF，而2019年底商品投资范围新发的3只商品期货类ETF（豆粕ETF、有色期货ETF和能源化工ETF）为商品ETF注入了清新血液。2022年以来，受国际状态波动、人人主要经济体加息等要素影响，商品ETF限制举座有所萎缩。死心2022年底，全市集商品期货ETF共19只，总限制221亿元，较2021年减少68亿元，下落率23.42%。
图11 商品ETF限制和数目变化
数据着手：Wind，死心2022年12月31日
首批黄金ETF设立于2013年，别离在深交所（易方达黄金ETF）、上交所（国泰黄金ETF、华安黄金ETF）上市。死心2022年底，黄金ETF共计16只，相较于2021年加多4只。2022年新上市4只ETF挂钩标的均为上海金（合约代码：SHAU），并在深交所上市。死心年底，黄金ETF整个限制达207亿元，比2021年下落70亿元，下落率25.14%。
图12 黄金ETF限制和数目变化
数据着手：Wind，截止2022年12月31日
现在国内有三只商品期货ETF，均设立于2019年，并在深交所上市，别离为中原饲料豆粕期货ETF、大成有色金属期货ETF、建信易盛郑商所能源化工期货ETF。死心年底，商品期货ETF限制整个为13亿元，比2021年上涨2亿元，上涨率18.40%。
图13 商品期货ETF限制和数目变化
数据着手：Wind，截止2022年12月31日
二、ETF市状态临新机遇与挑战
（一）ETF市状态临的主要机遇
1. ETF办事国度战术属性不停增强
跟着国度经济转型升级，新的科学本领和经济增长点接踵出现。ETF手脚安全透明高效的投资器用，能够便利投资者在复杂的市集环境中进行价值发现，阐扬服求实体经济的功能。比年来，万般细分范围的行业主题ETF接踵刊行，在相易资金投向实体经济要点发展范围、援救国度战术落实等方面阐扬了积极作用。举例，以中证机床ETF为代表的主题ETF，为领有科技办事才能的企业赋能，助力我国优质公司的发展，充分体现了金融援救实体经济发展的真义真义。客岁，来往所进一步丰富“双碳”基金，首批8只中证环交所碳中庸ETF不仅为投资者进行绿色投资提供了新的分析器用和投资标的，也进一步升迁了成本市集办事经济绿色转型升级的才能。
将来链接聚焦办事国度战术、政策要点援救、安妥经济发展处所关系范围的居品，如自主科技革新、低碳产业、状态储一体化、安全范围等，关于促进科技、成本与实体经济高水平轮回将具有进军真义真义，有益于通过成本市集切实服求实体经济，助力国度战术发展。
2. 全面注册制下ETF投资上风突显
跟着A股全面注册制的落地，ETF的投资上风将愈加突显。一方面，全面注册制下，上市公司数目会进一步加多，投资个股的难度也会相应加大，需要摄取专科要领甄别优质投资标的；另一方面，跟着股票数目的抓续加多，上市和退市齐将成为常态，而优质的上市公司仍是指数上行的中枢推能源。成本市集本人以强凌弱的机制与指数基金依期诊治、优选范围龙头企业的逻辑相一致。因此，更多普通投资者可能更倾向于通过ETF进行指数化投资。
3. ETF生态圈的日趋完善进一步升迁ETF招引力
2022年，繁衍品标的不停丰富，深交所先后上市创业板ETF期权、中证500ETF期权和深证100ETF期权，上交所上市来往中证500ETF期权，中金所上市来往中证1000股指期权。期权品种的丰富为现货抓仓提供了保障功能，进一步舒适了市集风险惩处和钞票惩处需要，有益于机构诱导更多收益增强、风险中性类居品，契合不同投资者的收益预期和风险偏好，进一步完善了ETF生态圈，丰富了ETF投资来往款式，有助于增强ETF市集韧性，促进成本市集恒久健康发展，促进ETF市集进一步发展。
4. 资产惩处行业发展转型为ETF发展带来新机会
比年来，基金和券商投顾业务缓缓从“卖方时间”迈向“买方时间”，跟着买方投顾模式的发展，多量具备较高投资水平的买方投顾机构为投资者提供了专科的提醒和办事。ETF因其用度便宜、来往残害、投资透明等特征，不错更闲居地期骗于资产成立和波段来往等多种场景，为投资者赢得本体收益。将来跟着股票市集灵验性进一步增强，主动职权基金的逾额收益将会有所下落。ETF将愈加受到投顾机构的瞩目，投顾业务也将成为将来ETF市集发展的主要驱能源之一。
（二）ETF市状态临的主要挑战
1. ETF市集限制和流动性有待进一步升迁
从举座市集限制看， 死心2022年末，境内非货币ETF限制整个约1.35万亿元，约占举座非货币公募基金市集限制的8.88%，远低于好意思国ETF占共同基金和ETF总限制比例22.66%，标明国内ETF市集举座还有较大发展空间。
2. ETF配套机制有进一步完善空间
境内ETF市集出生以来，配套机制不停优化完善，跟着投资者群体快速增长，ETF呈现出与场外基金不同的功能定位与居品特征，而市集也对ETF关系机制提议更高的要求。将来ETF在刊行上市、来往和申赎机制、流动性办事、用度和风险监控等方面机制的进一步深化，将会进一步裁汰市集机构运行成本，升迁投资者投资效果。
3.恒久资金“欢跃来、留得住”的市集环境还待优化
与熟习成本市集比拟，A股市荟萃的社保基金、基本待业金、企职业年金、保障资金等恒久资金占比均有较大升迁空间。但长期以来入市意愿不彊、“耐烦成本”不足等要素制约了恒久资金的入市。下一步，不错进一步采选方法优化市集环境，饱读吹投资机组成立恒久投资、价值投资理念，加强投资者评释，升迁恒久资金的入市意愿。
三、2023年革新址品盘考预测
（一）深市宽基ETF
深市现在仍是发布了创业板指、深证100指数等市集影响力较高的宽基指数，一方面为预想不同维度的深市基础市集推崇提供了事迹基准，另一方面也以ETF为载体为投资者提供了丰富的市集参与器用。2023年，跟着A股全面注册制的落地，深市主板的受柔顺度也在抓续升迁，市集关于诱导深市中枢宽基指数的诉求不停提高。将来将进一步完善深市宽基指数和ETF体系，完好笼罩深市主板等市集板块，存身深市特色市集定位，与现存深市宽基指数酿成互补，进一步舒适投资者关于深市中枢资产的成立需求。
（二）REITs ETF
国内REITs居品自2021年认真推出后抓续扩容并缓缓走向常态化刊行，现时上市公募REITs已达24只，刊行限制整个783.61亿元。REITs展现出了高踏实性、高股息率的特色，与股票和债券资产关系性较弱，尤其是在2022年职权市集触动下行、招待赎回潮的布景下，REITs收益情况相对踏实，是投资者进行资产成立、分散投资风险的进军标的。举座来看，推出REITs ETF的条目日趋具备。
（三）商品期货ETF
商品手脚大类资产成立的进军一环，恒久与债券、股票等传统资产保抓极低的关系性、致使是负关系关系。在现时人人经济复苏拉动大批商品需求，人人供应链矛盾加重等大环境下，将商品资产打包以ETF进行投资存在较大市集需求，也不错手脚抗通货扩展的进军投资器用。
（四）主动惩处型ETF
以前3年，人人主动化ETF居品快速刊行，天然限制上与被迫居品仍有较大差距，但主动居品在扫数ETF中的数目占比仍是跳动三分之一，成为ETF市集颠倒进军的组成部分。增强型ETF是境内ETF市集向主动惩处迈进的一次进军尝试，现在境内市集已存续运作13只增强型ETF，指数涵盖沪深300、中证500、中证1000、创业板、科创板等主流宽基，此类居品的到手运作进一步升迁了境内投资者对主动ETF的判辨与认同进程。
（五）FOF ETF
FOF ETF所以其他ETF为主要投资标的的ETF。这类居品本人以ETF格式上市来往，同期底层投资的资产亦然ETF，一方面承继底层ETF用度便宜、格谐和救、类别丰富的上风，另一方面自身存在高透明度和高流动性特征，不错更好地办事于投资者万般化资产成立需求。
（六）多倍及反向ETF
多倍及反向ETF是通过投资金融繁衍品，如期货合约或互换合约进行结构搭建，摄取现款申赎，已矣追踪对应标的指数或资产的多倍收益或者反向收益的来往所来往型基金。盘考探索推出多倍及反向ETF居品，将有益于丰富场内多元化投资器用、进一步丰富投资者指数化投资采纳。
